原標(biāo)題：東方和訊 | 中國保險(xiǎn)行業(yè)車險(xiǎn)競爭力報(bào)告 第3期（2022年度版）

概 述

東方和訊持續(xù)關(guān)注保險(xiǎn)行業(yè)車險(xiǎn)經(jīng)營情況和變化趨勢，2022年國內(nèi)車險(xiǎn)行業(yè)全年保費(fèi)收入為8315.61億，同比2021年增長440.48億，增幅為5.59%。2022年國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP為1,210,207億元，同比去年增長3%，車險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)規(guī)模增速高于GDP增速。

前期回顧：

本期報(bào)告對2022全年保險(xiǎn)行業(yè)車險(xiǎn)競爭力進(jìn)行分析回顧，前期報(bào)告的觀點(diǎn)和預(yù)判得到了印證。

1.坐實(shí)了2022全年車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利。

在上期報(bào)告中，我們指出“在新冠疫情防控政策對生活生產(chǎn)的沖擊和大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境筑底調(diào)整的趨勢下，觀測期內(nèi)由于車輛使用強(qiáng)度減弱，使2022年車險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營呈現(xiàn)出較好的結(jié)果”。在本期報(bào)告中我們看到，2022年車險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)承保利潤218.63億元，同比2021年增加了291.00億元，行業(yè)扭虧為盈。

在上期報(bào)告中我們還認(rèn)為各量級的行業(yè)主體采用不同的經(jīng)營策略，導(dǎo)致2022年全年經(jīng)營結(jié)果產(chǎn)生強(qiáng)烈分化。數(shù)據(jù)顯示，2022年人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)承保利潤222.86億元，超過行業(yè)整體利潤，第二梯隊(duì)公司整體扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)承保利潤15.80億元，上述公司的利潤貢獻(xiàn)彌補(bǔ)了其余公司的虧損，使車險(xiǎn)行業(yè)整體盈利218.63億元。同時(shí)我們也觀測到，車險(xiǎn)行業(yè)市場競爭態(tài)勢發(fā)生了變化，產(chǎn)生了車險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模超過2000億的人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)雙寡頭，太保財(cái)險(xiǎn)2022年車險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模不足1000億元，向第二梯隊(duì)滑落。

2.監(jiān)管政策放寬，車險(xiǎn)經(jīng)營回歸本源。

在上期報(bào)告中，我們指出“要抓住當(dāng)前窗口期機(jī)會，落實(shí)2020年車險(xiǎn)綜改方案，從監(jiān)管政策導(dǎo)向方面，適度放開車險(xiǎn)創(chuàng)新監(jiān)管力度，支持扶植產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)工作”。

2022年12月30日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀保監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)浮動范圍等有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)規(guī)[2022]23號），商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)范圍從[0.65-1.35]調(diào)整為[0.5-1.5]，該政策一定程度上釋放市場松綁信號，加大保險(xiǎn)公司自主定價(jià)系數(shù)彈性空間，但距離2020年銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于實(shí)施車險(xiǎn)綜合改革的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)[2020]41號）提出的“市場化條款費(fèi)率形成機(jī)制建立”的目標(biāo)尚遠(yuǎn)。

3.車險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)減量管理服務(wù)得到政策的肯定和支持。

在上期報(bào)告中，我們指出“數(shù)字車險(xiǎn)將打通保司和外部孤島數(shù)據(jù)之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)保司靜態(tài)數(shù)據(jù)和聯(lián)網(wǎng)車輛動態(tài)數(shù)據(jù)的加工處理和應(yīng)用，為保險(xiǎn)行業(yè)提供上線車輛風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)減量、風(fēng)控運(yùn)營、勘損理賠等應(yīng)用服務(wù)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)經(jīng)營減損增益，提升行業(yè)效益”。2023年1月30日中國銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)積極開展風(fēng)險(xiǎn)減量服務(wù)的意見》（銀保監(jiān)辦發(fā)[2023]7號），從政策上肯定支持保險(xiǎn)行業(yè)通過科技手段開展風(fēng)險(xiǎn)減量工作，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

東方和訊認(rèn)為，車險(xiǎn)是需要精細(xì)化經(jīng)營的險(xiǎn)種，在傳統(tǒng)經(jīng)營模式中保險(xiǎn)公司往往充當(dāng)“風(fēng)險(xiǎn)觀察者”的角色，根據(jù)歷史事故損失和車輛基本信息等數(shù)據(jù)，對車輛風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行厘定劃分，對投保標(biāo)的進(jìn)行選擇承保，此期間僅依靠保司自有的孤島數(shù)據(jù)。在這種模式下，商用車業(yè)務(wù)通常被認(rèn)定為高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在核保時(shí)被限?；蚓鼙?，這類業(yè)務(wù)被擠出保險(xiǎn)市場，增加社會風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管難度。隨著保險(xiǎn)科技賦能保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)減量管理，第三方智能風(fēng)控平臺可以實(shí)現(xiàn)對承保車輛全時(shí)全域的在途風(fēng)控，保險(xiǎn)公司將從傳統(tǒng)的“風(fēng)險(xiǎn)觀察者”轉(zhuǎn)化為“風(fēng)險(xiǎn)減量管理的參與者”。

4.2023年中小保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)經(jīng)營難度加劇。

在上期報(bào)告中，我們指出“客戶識別能力和客戶經(jīng)營能力依然是主體公司經(jīng)營車險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨的最大挑戰(zhàn)。2022年車險(xiǎn)行業(yè)盈利的主要原因是疫情導(dǎo)致的車輛使用強(qiáng)度減弱，是外部環(huán)境導(dǎo)致的虛假繁榮，并不是內(nèi)生經(jīng)營的成果。一旦2023年疫情管控放松，車輛使用強(qiáng)度將迅速恢復(fù)，疫情管控以來壓抑的交通、運(yùn)輸行業(yè)將恢復(fù)活力，車輛使用強(qiáng)度很有可能達(dá)到歷年峰值”。

隨著自主定價(jià)系數(shù)的放寬，市場價(jià)格競爭將會加劇，成本search 控制能力弱的公司將面臨更大的挑戰(zhàn)。在本期報(bào)告中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)的競爭力得分與上期幾乎持平，但其余公司競爭力平均分從上期的44.29分下降至本期的41.56分，結(jié)合2022年度車險(xiǎn)行業(yè)利潤分布情況，我們認(rèn)為行業(yè)表面盈利數(shù)據(jù)的背后是車險(xiǎn)經(jīng)營競爭力下降、低質(zhì)量發(fā)展。隨著保險(xiǎn)科技賦能保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)減量管理，部分先行先試的公司將會對未接入科技風(fēng)控服務(wù)的公司造成更大的壓力。

本期觀點(diǎn)：

本期我們依舊聚焦于保險(xiǎn)行業(yè)車險(xiǎn)領(lǐng)域，基于2022年全年行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，從市場能力、公司治理、經(jīng)營效率、風(fēng)控能力等多個(gè)角度入手，對2022年行業(yè)情況和主體公司競爭力展開分析。

1. 推動制度創(chuàng)新，解放生產(chǎn)力。未來必須從滿足客戶不斷豐富的個(gè)性化需求的角度出發(fā)，實(shí)質(zhì)性的放寬監(jiān)管，激發(fā)行業(yè)活力，推動車險(xiǎn)經(jīng)營數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2. 鼓勵(lì)市場創(chuàng)新，迎接新挑戰(zhàn)。隨著全球車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，國內(nèi)外汽車廠商紛紛進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域主戰(zhàn)場，中國車險(xiǎn)行業(yè)各主體公司應(yīng)積極擁抱科技，做好自身專業(yè)化深耕。

3. 著眼產(chǎn)品創(chuàng)新，開辟新市場。自動駕駛時(shí)代正在到來，但目前市面上尚無針對性的保險(xiǎn)產(chǎn)品，中國車險(xiǎn)行業(yè)各主體公司應(yīng)積極探索研究，為即將到來的數(shù)千億級增量市場做籌劃。

4. 聚焦技術(shù)革新，探索新方法。隨著數(shù)字化時(shí)代的到來，新精算技術(shù)需要建立顆粒度充分細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)因子庫（微分過程），在實(shí)際應(yīng)用場景中，從因子庫抽取對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行分析組合，設(shè)計(jì)定制產(chǎn)品（積分過程）。

報(bào)告目錄

概 述

一、總體分析

（一）行業(yè)情況

1.保費(fèi)收入情況

2.利潤分布情況

3.經(jīng)營成本

（二）競爭力指數(shù)

1.競爭力指數(shù)排名

2.典型公司分析

二、報(bào)告觀點(diǎn)

一、總體分析

（一）行業(yè)情況

表1 2022年行業(yè)保費(fèi)及利潤

1.保費(fèi)收入情況

行業(yè)頭部主體格局改變，人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)加速甩開業(yè)內(nèi)其他公司，中國保險(xiǎn)行業(yè)車險(xiǎn)市場由傳統(tǒng)意義上的壟斷競爭轉(zhuǎn)化為實(shí)際上的寡頭壟斷。

圖1 保費(fèi)收入市場份額

表2 2022年傳統(tǒng)三家公司保費(fèi)規(guī)模情況

人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)2022年合計(jì)保費(fèi)收入達(dá)5704.51億元，同比去年增加345.38億元，增幅為6.44%，高于行業(yè)增速。三家公司市場份額分別為32.61%、24.21%、11.78%，合計(jì)市場份額為68.60%，合計(jì)份額同比去年增加0.55個(gè)百分點(diǎn)，第二梯隊(duì)公司和中小型公司為其釋放45.63億的市場保費(fèi)。我們觀測到，人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模均已突破2000億大關(guān)，而太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模不足千億，市場份額不及平安財(cái)險(xiǎn)的一半，保費(fèi)規(guī)模落后平安財(cái)險(xiǎn)1033.06億元，比其身后的國壽財(cái)險(xiǎn)高出363.00億，身位向第二梯隊(duì)靠攏。

表3 2022年第二梯隊(duì)公司保費(fèi)規(guī)模情況

第二梯隊(duì)各家公司保費(fèi)規(guī)模均維持百億級以上，但大部分公司業(yè)務(wù)拓展能力下降，市場份額下滑。第二梯隊(duì)公司合計(jì)保費(fèi)收入為1775.70億元，同比去年增加71.21億元，增幅為4.18%，低于行業(yè)增速。七家公司合計(jì)市場份額為21.35%，同比去年減少0.29個(gè)百分點(diǎn)，其中去年在香港上市的陽光財(cái)險(xiǎn)和經(jīng)歷過高管調(diào)整的大地財(cái)險(xiǎn)市場份額微弱上升。

表4 2022年中小型公司保費(fèi)規(guī)模情況

其余55家公司保費(fèi)規(guī)模均未超過百億，半數(shù)以上公司業(yè)務(wù)負(fù)增長，整體市場份額繼續(xù)下滑。中小型保險(xiǎn)公司2022年合計(jì)保費(fèi)收入為835.40億元，同比去年減少23.88億元，增幅為2.94%，遠(yuǎn)低于行業(yè)增速，其中渤海財(cái)險(xiǎn)、都邦財(cái)險(xiǎn)等14家公司業(yè)務(wù)負(fù)增長超過兩位數(shù)。中小型公司合計(jì)市場份額為10.05%，低于頭部公司中的太保財(cái)險(xiǎn)，同比去年減少0.26個(gè)百分點(diǎn)。

2. 利潤分布情況

2022年車險(xiǎn)行業(yè)承保利潤為218.63億元，同比2021年增加291.00億元，行業(yè)扭虧為盈。傳統(tǒng)三家公司合計(jì)利潤超過行業(yè)總利潤，人保財(cái)險(xiǎn)貢獻(xiàn)行業(yè)一半以上的利潤。

圖2 利潤分布情況

表5 2022年傳統(tǒng)三家公司利潤分布情況

人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)三家頭部公司2022年合計(jì)利潤為222.86億元，超過行業(yè)整體利潤，同比去年增加291.00億元。三家公司市場利潤份額分別為51.96%、36.94%、13.04%，合計(jì)利潤份額為101.94%，超過行業(yè)整體利潤。

表6 2022年第二梯隊(duì)公司利潤分布情況

第二梯隊(duì)七家公司2022年合計(jì)利潤為15.80億，不足傳統(tǒng)三家公司中太保財(cái)險(xiǎn)利潤的六成，同比去年增加117.39億元，整體行業(yè)利潤占比為7.23%。七家公司在2021年全部虧損，除大地財(cái)險(xiǎn)和太平保險(xiǎn)外的五家公司在2022年實(shí)現(xiàn)盈利。

表7 2022年中小型公司利潤分布情況

表8 2022年盈利的中小型公司

2022年中小型公司普遍虧損，其中有17家公司盈利，中小型公司合計(jì)虧損20.03億元，同比去年虧損減少49.40億元。本期中小型公司競爭力平均得分為39.04分，同比上期下降2.56分。本報(bào)告使用財(cái)務(wù)口徑的綜合賠付率，主體公司的利潤水平一定程度上受準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)影響。

3.經(jīng)營成本

圖3 2022年行業(yè)綜合賠付率

受新冠疫情防控政策影響，2022年經(jīng)濟(jì)活動低迷，車輛使用強(qiáng)度下降，車險(xiǎn)行業(yè)賠付率指標(biāo)自2月起持續(xù)走低，行業(yè)全年賠付率為68.77%，對比2021年賠付率下降3.65個(gè)百分點(diǎn)。

圖4 2022年行業(yè)綜合費(fèi)用率

2022年各家主體公司用于投放市場的費(fèi)用率位于低位水平，受自主定價(jià)系數(shù)放寬、未來保單價(jià)格預(yù)期下降的影響，2022年底各家公司沖擊業(yè)務(wù)規(guī)模，加大市場投放，費(fèi)用率提升至28.47%，比年初費(fèi)用率提高0.76個(gè)百分點(diǎn)，比2021年費(fèi)用率下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。

圖5 2022年行業(yè)綜合成本率

2022年行業(yè)綜合成本率降至100%以下，綜合利潤率比2021年提高3.73個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告認(rèn)為2022年車險(xiǎn)經(jīng)營結(jié)果的好轉(zhuǎn)，一方面受疫情防控的客觀影響，疫情期間居民出行受限，交通出行活動減少，車輛使用強(qiáng)度下降，保險(xiǎn)公司賠付壓力緩解。另一方面，保險(xiǎn)公司經(jīng)營主體分化顯現(xiàn)，部分保險(xiǎn)公司主觀上意識到車險(xiǎn)精細(xì)化管理的重要性，嘗試車險(xiǎn)經(jīng)營數(shù)字化轉(zhuǎn)型，接受車聯(lián)網(wǎng)智慧風(fēng)控服務(wù)，帶來了減損增益的效果。

（二）競爭力指數(shù)

1. 競爭力指數(shù)排名

表9 全國性公司競爭力指數(shù)排名

表10 區(qū)域、地方性公司競爭力指數(shù)排名

2. 典型公司分析

（1）人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)

圖6 人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)評價(jià)指數(shù)雷達(dá)圖

行業(yè)老三家的較量演變?yōu)槿吮Ｘ?cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)雙寡頭的競爭，太保財(cái)險(xiǎn)向第二梯隊(duì)靠近，三家公司壟斷行業(yè)利潤。三家公司競爭力排名不變，本期競爭力評分比上期略微提升。人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模超過2000億，太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模不足1000億元，向第二梯隊(duì)滑落。

寡頭公司碾壓整個(gè)行業(yè)，與年初相比人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)市場份額分別提高0.56、0.55個(gè)百分點(diǎn)，太保財(cái)險(xiǎn)和國壽財(cái)險(xiǎn)市場份額分別下降0.49、0.59個(gè)百分點(diǎn)，其釋放的保費(fèi)被兩家寡頭吸收，太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模逐漸向第二梯隊(duì)靠攏，其他第二梯隊(duì)公司市場份額穩(wěn)定變動均小于0.15個(gè)百分點(diǎn)。2022年車險(xiǎn)行業(yè)整體盈利218.63億元，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)合計(jì)利潤222.86億元，超過行業(yè)整體利潤。

（2）安華農(nóng)險(xiǎn)

圖7 安華農(nóng)險(xiǎn)評價(jià)指數(shù)雷達(dá)圖

安華農(nóng)險(xiǎn)本期在保費(fèi)增速、費(fèi)用率、賠付率等方面得分下降，整體得分比上期下降2.92分，但本報(bào)告期內(nèi)排名上升1位。本期中小型公司競爭力平均得分為39.04分，同比上期下降2.56分。2022年安華農(nóng)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入為18.52億元，同比2021年保費(fèi)收入減少300萬，2022年第四季度保費(fèi)增速為-10.97%，低于行業(yè)保費(fèi)增速7.32%，償付能力充足。

圖8 安華農(nóng)險(xiǎn)2022年綜合賠付率

安華農(nóng)險(xiǎn)處于高市場投放、低業(yè)務(wù)質(zhì)量雙劣勢的處境。賠付率方面，安華農(nóng)險(xiǎn)從2021年高出行業(yè)4.34個(gè)百分點(diǎn)，縮小至2022年的2.24個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)務(wù)質(zhì)量優(yōu)化速度高于行業(yè)，不斷向行業(yè)水平靠攏。

圖9 安華農(nóng)險(xiǎn)2022年綜合費(fèi)用率

在市場投放策略方面與行業(yè)其他主體略有不同，行業(yè)多數(shù)主體采取年初充盈保費(fèi)的策略，為吸收市場業(yè)務(wù)提高獲客成本。安華農(nóng)險(xiǎn)在年初則采取謹(jǐn)慎的市場投放策略，隨后轉(zhuǎn)為追求高質(zhì)量業(yè)務(wù)的模式。安華財(cái)險(xiǎn)2022年1月綜合費(fèi)用率為24.71%，低于行業(yè)3個(gè)百分點(diǎn)，2月起成本率逐漸攀升，年底綜合費(fèi)用率為33.56%，高出行業(yè)5.09個(gè)百分點(diǎn)，獲客成本不斷提高，對應(yīng)賠付環(huán)節(jié)壓力有所減緩。

圖10 安華農(nóng)險(xiǎn)2022年綜合成本率

從經(jīng)營數(shù)據(jù)看，安華農(nóng)險(xiǎn)雖經(jīng)營穩(wěn)定，但在高經(jīng)營成本的打擊下，即使整體大環(huán)境向好盈利，安華農(nóng)險(xiǎn)依舊全年持續(xù)虧損，累計(jì)損失0.85億。安華農(nóng)險(xiǎn)的情況是許多中小型保險(xiǎn)公司共同的處境，在與寡頭競爭懸殊、與眾多中小型公司同質(zhì)化競爭中，迫切需要轉(zhuǎn)型突破口，嘗試接受新科技手段，找準(zhǔn)行業(yè)定位，打造為小而精的公司，在行業(yè)中尋求生存之道。

（3）京東安聯(lián)

圖11 京東安聯(lián)評價(jià)指數(shù)雷達(dá)圖

京東安聯(lián)在2022年經(jīng)營狀況變化起伏較大，由于本期保費(fèi)規(guī)模、利潤貢獻(xiàn)、賠付率等方面得分下降，整體得分比上期下降10.10分，本報(bào)告期內(nèi)排名下降10位。2022年京東安聯(lián)保費(fèi)規(guī)模為7.19億元，同比去年下降0.39億元，在行業(yè)保費(fèi)增速為5.59%的情況下，其年保費(fèi)負(fù)增長增速為-5.20%，償付能力充足。

圖12 京東安聯(lián)經(jīng)營指標(biāo)

京東安聯(lián)年初綜合賠付率和費(fèi)用率在行業(yè)中特別突出，尤其是賠付率僅為55.88%，低于行業(yè)水平14.14個(gè)百分點(diǎn)，在行業(yè)主體公司中排名第4。但隨著時(shí)間推移，賠付率優(yōu)勢明顯縮小，至2022年年底升至72.76%，高于行業(yè)水平4.00個(gè)百分點(diǎn)，賠付率優(yōu)勢不復(fù)存在。此外，其綜合費(fèi)用率也發(fā)生劇烈變動，從2月低于行業(yè)9.07個(gè)百分點(diǎn)升至4月高于行業(yè)2.46個(gè)百分點(diǎn)。受上述指標(biāo)影響，綜合成本率持續(xù)攀升，盈利情況并未持續(xù)，全年虧損0.36億元。

（4）太平保險(xiǎn)

圖13 太平保險(xiǎn)評價(jià)指數(shù)雷達(dá)圖

太平保險(xiǎn)本期在保費(fèi)規(guī)模、保費(fèi)增速、利潤貢獻(xiàn)等方面得分下降，整體得分比上期下降20.52分，本報(bào)告期內(nèi)排名下降9位。太平保險(xiǎn)作為第二梯隊(duì)公司本期競爭力排名較上期下降了9名，2022年保費(fèi)規(guī)模為180.39億元，全年保費(fèi)增速為3.14%，低于行業(yè)水平，償付能力充足。

圖14 太平保險(xiǎn)2022年綜合成本率

本期競爭力下降主要受綜合成本率和利潤虧損的影響。太平保險(xiǎn)全年綜合成本率高于行業(yè)水平，且除10月外綜合成本率均大于100%，對公司資本金產(chǎn)生侵蝕。利潤方面，在9月和10月產(chǎn)生盈利，其他月份虧損，全面虧損0.37億元。

3. 保險(xiǎn)公司競爭力分布圖

圖15 保險(xiǎn)公司競爭力分布圖

二、報(bào)告觀點(diǎn)

1.推動制度創(chuàng)新，解放生產(chǎn)力。

自2003年1月1日中國車險(xiǎn)行業(yè)首次市場化改革以來，20年的時(shí)間中國車險(xiǎn)市場從自由競爭演進(jìn)為雙寡頭壟斷，絕大部分主體經(jīng)營維艱，ROE價(jià)值低位徘徊，行業(yè)亟需打破僵局。未來必須從滿足客戶不斷豐富的個(gè)性化需求、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益角度出發(fā)，實(shí)質(zhì)性的放寬監(jiān)管，打破傳統(tǒng)保姆式管理思維推動制度創(chuàng)新，激發(fā)行業(yè)活力，推動車險(xiǎn)經(jīng)營數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提高行業(yè)投資價(jià)值。

2.鼓勵(lì)市場創(chuàng)新，迎接新挑戰(zhàn)。

隨著全球車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，包括特斯拉、比亞迪在內(nèi)的國內(nèi)外汽車廠商紛紛進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域主戰(zhàn)場（比亞迪入主易安財(cái)險(xiǎn)取得互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照），依托其完整的車輛服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈和底層數(shù)據(jù)優(yōu)勢，對傳統(tǒng)車險(xiǎn)經(jīng)營公司產(chǎn)生跨界沖擊。從目前市場經(jīng)營結(jié)果來看，除人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)雙寡頭公司憑借其規(guī)模體量尚能維持較好的經(jīng)營狀態(tài)，其余公司缺乏對跨界攻擊的防御能力。中國車險(xiǎn)行業(yè)各主體公司應(yīng)積極擁抱科技，通過交流協(xié)作接入車輛服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，做好自身專業(yè)化深耕，讓保險(xiǎn)公司經(jīng)營回歸風(fēng)險(xiǎn)管理本源。

3.著眼產(chǎn)品創(chuàng)新，開辟新市場。

根據(jù)麥肯錫的預(yù)測，到2030年中國L3以上自動駕駛運(yùn)營車輛將達(dá)到1800萬輛，國內(nèi)已有50多個(gè)城市開設(shè)了無人駕駛示范區(qū)，自動駕駛時(shí)代正在到來。中國采取了與美國單車智能模式不同的車路協(xié)同模式，在中國模式下，車內(nèi)路外的多源異構(gòu)數(shù)據(jù)通過自動駕駛運(yùn)營云平臺的超級算力實(shí)現(xiàn)人工駕駛替代，保險(xiǎn)公司的承保標(biāo)的從過去的人工駕駛車輛轉(zhuǎn)化為自動駕駛運(yùn)營平臺的運(yùn)營責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和入網(wǎng)車輛的財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)，但目前市面上尚無針對性的產(chǎn)品滿足客戶需求，中國車險(xiǎn)行業(yè)各主體公司應(yīng)積極探索研究，開發(fā)出相關(guān)綜合性保險(xiǎn)保障產(chǎn)品和服務(wù)方案，為即將到來的數(shù)千億級增量市場做籌劃。

4.聚焦技術(shù)革新，探索新方法。

傳統(tǒng)車險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)及定價(jià)基于大數(shù)法則，通過對已發(fā)生事故進(jìn)行損失厘定，預(yù)測同類承保標(biāo)的未來風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和損失賠付可能性，該方法對歷史數(shù)據(jù)的數(shù)量和質(zhì)量具有較強(qiáng)的依賴性，對于個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測擬合精度較低。

隨著數(shù)字化時(shí)代的到來，物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)已經(jīng)能夠支持對顆粒度足夠細(xì)化的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、傳輸、加工、應(yīng)用。在車險(xiǎn)應(yīng)用領(lǐng)域，新精算技術(shù)需要打通保險(xiǎn)公司和車聯(lián)網(wǎng)平臺之間的數(shù)據(jù)孤島，建立顆粒度充分細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)因子庫，作為建模定價(jià)的基礎(chǔ)，從數(shù)學(xué)角度這是一個(gè)微分過程；在實(shí)際應(yīng)用場景中，面對客戶個(gè)性化投保需求時(shí)，從因子庫抽取對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行分析組合，及時(shí)響應(yīng)客戶，設(shè)計(jì)定制產(chǎn)品，在承保后實(shí)時(shí)掌握承保標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)減量動態(tài)管理，這是一個(gè)引入時(shí)間維度的積分過程。返回搜狐，查看更多

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